拟发行可转债打破改性塑料的产能瓶颈:公司18年斥资2.58亿元,收买海尔新材料80%股权。因为海尔新材料原有产能存在瓶颈,跟着事务范围的扩展,改性塑料事务遇到必定的产能瓶颈,因而公司方案发行3.6亿元可转债拟扩建改性塑料的产能,此举将缓解当时产能求过于供的局势,满意公司未来事务的开展需要。

　　TPV事务开展平稳,盈余水平有所提高。TPV现在首要用于轿车范畴,新车商场出售下滑对相关事务构成必定的压力,可是因为TPV的技能、经济、环保优势杰出,公司在新车订单的占比有所增加,叠加原材料本钱端趋势向下,公司的销量和毛利均有所增加。估计未来公司将进一步强化产品在非车用范畴的使用,且现在现已在卫浴、防水、防水卷材、光伏等范畴获得一些发展。一起,关于动态硫化渠道的另两类产品,TPIIR产品现已具有量产条件,DVA产品处于和中策橡胶、三角轮胎的合作开发过程中,发展根本契合预期。

　　酯化渠道发展契合预期,TPU存在扩张或许。现在公司的TPU产能为1万吨/年,产品使用首要对应鞋材、手机护套以及薄膜等范畴。公司产品具有拓宽到页岩气开发、医疗卫生等范畴的或许性,未来的产能扩张将有助于推动TPU在不同范畴的横向拓宽使用。

　　加氢渠道的中心产品HNBR已打通流程。公司的HNBR产品归于国内高端范畴急缺的新材料,技能难度极大,现在1000吨/年产能项目已于19年6月顺畅投产,跟着产能利用率的提高,公司的盈余才能有望进一步得到加强。

　　盈余猜测与出资评级:咱们估计公司2019-2021年归母净利润分别为1.95亿元、2.56亿元和3.39亿元,EPS分别为0.48元、0.64元和0.84元,当时股价对应PE分别为26X、20X和15X。保持“买入”评级。

　　证券之星估值剖析提示道恩股份盈余才能杰出，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价偏高。从短期技能面看，近期消息面活泼，主力资金有显着流出痕迹，短期出现震动趋势，商场重视志愿削弱。更多

　　以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图在于传达更多信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。